制圖：聚量集團
與國外相比，我國倉單融資尚處于初始階段，因流程較長、參與方較多，易產生諸多問題；同時，倉單融資業務的屢屢暴雷，如上海鋼貿詐騙案、鋁現貨貿易市場鋁錠重復質押等事件，更是讓很多金融機構“談之色變”。其痛點具體而言表現為以下幾點。
對倉儲方而言，一方面，各家倉儲公司業務流程、甚至同一家倉儲公司面對不同銀行的業務流程都不盡相同，且未經權威機構的認證和監管，導致開具的倉單在格式和內容上并不統一，大多只具備提貨單的功能、缺乏流通性，不能作為有價單據使用。另一方面，未形成規范化的內部管理機制，倉庫管理人員操作隨意，置換質押物等道德風險行為頻發。
對銀行而言，第一，傳統倉單業務流程過長、涉及人員多，業務效率及準確度難以得到保證。第二，各金融機構間信息溝通不暢，易形成信息孤島，出現重復質押、空單質押、賬實不符等問題，虛假騙貸屢屢發生。第三，因缺乏有效的業務退出經驗及可確定性的風險補償機制，發生風險事件后，銀行處置質押物時難以免受價格波動影響，風險暴露較大。因此，銀行普遍認為倉單融資難點太多，門檻較高，運營極重。
對存貨人而言，在接受銀行的資信審查時，既需審查經營狀況又會關注信用風險，業務審核流程較長，準入門檻較高。這就導致很多優質的存貨資產也難以獲得融資支持。
從法律層面看，我國尚未發展形成真正統一的、具有法律地位的全國性的倉單體系，?民法典?僅有倉儲合同管理的民事規范，針對倉庫的專門規制幾乎空白。因此發生風險事件時，法院只能按民事糾紛處理，受損方無法得到有效的法律保護。
我國存貨總量每年大約在100萬億元，這些存貨大多以倉單形式存在，然而，其融資量年度發生額僅為5萬億元至8萬億元。為開拓這片廣闊藍海，隨著相關政策的推動，以及物聯網、區塊鏈、大數據等數字技術的成熟，B2B電商平臺、各地交易中心、行業龍頭企業及金融機構等多方紛紛試水可信數字倉單運營平臺，促進信息數據庫共享，實現線上化信息交互，協同完成業務全流程，推動倉單質押融資業務健康發展。
2、助力倉單融資“彎道超車”
可信數字倉單運營平臺通過區塊鏈、物聯網等技術手段的應用，實現對貨物真實性的有效把控，將實物資產形成數字化倉單資產，解決權屬保障、貨物監控、撮合交易問題，如“貨兌寶”平臺、青島自貿片區數字倉庫平臺等。一般來說，平臺的搭建共分四層。
第一層，搭建“金融監管倉”
運用物聯網技術實現對貨物物理狀態的實時感知，及貨物從入庫到出庫的全流程追蹤，建立起物理倉庫和數字倉庫的精準映射和實時反饋；再通過對數字倉庫的管理，實現對物理倉庫的監測、預警和管理，確保倉儲貨物的真實準確、確保銀行在融資業務結束前的質權得到保障，并根據各維度指標進行倉單畫像和評級，將數字倉庫建設為“金融監管倉”。
物理倉庫與數字倉庫的映射
第二層，實現系統對接
主要指平臺實現與各方相關系統的對接，達到數據互聯互通。信息化水平較高的倉儲方可與WMS（Warehouse Management System，倉庫管理系統）直連，實現貨物歸屬與交收狀態的實時同步。信息化水平達不到銀行要求的倉儲方，可通過相關小程序或輕應用采集、處理數據，再傳至銀行系統。
第三層，建設倉單（現貨）監管系統
該系統是平臺核心系統，由存貨人、倉儲方、銀行等共同使用，完成貨物作業、單據處理、倉庫作業、倉單處理等操作，并將關鍵的數據、單證以及指令等信息上傳至有公信力的區塊鏈。過程中，銀行可實時同步查詢貨物及倉單狀態，實現對業務全流程的監管把控。這一系統真正讓傳統倉單實現了電子化、線上化的華麗轉身。
第四層，建設倉單融資業務系統
經過前三步，最終即可結合銀行個性化的業務需求，根據資金流轉過程與貨物監管之間的對應關系，構建倉單融資業務系統，實現倉單拆分、質押、融資、還款、提貨解質押于一體的操作。
可信數字倉單運營平臺通過“技術控貨”，實現了倉單資產的穿透驗真，保證貨物信息真實、完整、有效、唯一。數字化、智能化的平臺運營體系，讓銀行提升業務效率，為企業提供更及時、豐富的“金融活水”的灌溉和滋養。近年來，得益于這一平臺的發展，大宗商品、農產品、冷鏈產品等領域的存貨融資規模增長巨大。
3、當倉單融資遇上產業數字金融
隨著銀行數字化轉型的縱深推進，產業數字金融成為銀行實現對公業務數字化轉型的重要方向，為發展倉單融資、建設可信數字倉單運營平臺提供了新思路。
產業數字金融模式下的倉單融資，依托先進的數字技術，基于對物流、資金流、信息流、商流等四流信息的有效整合及加工，逐筆穿透倉單資產，實現業務流程可監控、可溯源，讓銀行進一步構建“主體信用+交易信用”更完備的風險評估體系；并通過定制化、開放式、場景化、一站式的運營平臺，拓展銀行對公服務的半徑，在便于業務各參與方協同作業的基礎上，讓銀行與產業鏈生態實現場景融合、數據共享，重構銀行的客戶與產品管理模式、運營體系及管理機制。最終，打破銀行傳統對公業務的發展瓶頸，實現業務批量化、風險可控制，提升經營服務效率。
總 結
在To B賽道上，以客戶為中心是永恒的宗旨，定制化服務是不變的要求。在服務金融機構對公業務數字化轉型的路上，聚均科技融合先進的數字技術手段，形成包含功能性產品服務、工具性產品服務、延伸性產品服務的產品服務體系，推出符合金融機構個性化需求的本地化快速部署實施方案“一體機”，以定制化+產品化的思維，賦能金融機構高質量數字化轉型。
參考文獻：
【1】深圳發展銀行中歐國際工商學院“供應鏈金融”課題組：《供應鏈金融——新經濟下的新金融》
【2】張春艷、廖斌馳、曲瑩瑩：《全國統一大市場建設背景下我國倉單的困境、規制和新生（下）》
【3】微分格：《存貨（倉單）融資監管平臺建設與運營經驗總結》
【4】霍偉、李玲：《供應鏈金融之倉單質押融資：風險防范與爭議解決》
【5】宋效軍、方磊、王聰：《完善動產和權利融資制度的重要舉措》
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